|
|
|
 行業(yè)資訊 |
|
發(fā)揮融資擔保功能 服務(wù)“雙創(chuàng )” |
|
發(fā)布人：財信融資擔保 發(fā)布時(shí)間：2018-07-21 點(diǎn)擊數：2692次 【字體：大 中 小】 |
|
當前，我國正處于經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和經(jīng)濟結構調整的重要時(shí)期，創(chuàng )新驅動(dòng)是我們的戰略選擇，而企業(yè)是創(chuàng )新的主體，如何為企業(yè)創(chuàng )新提供更好的公共服務(wù)供給至關(guān)重要。信用擔保在保障債權實(shí)現、促進(jìn)企業(yè)債權融資中可以發(fā)揮重要的作用。盡快構筑政府性融資擔保體系，設立并運行國家融資擔?；?，對推動(dòng)“大眾創(chuàng )業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng )新”具有重要的現實(shí)意義。
“雙創(chuàng )”企業(yè)初創(chuàng )期需要政策性金融的扶持
企業(yè)的成長(cháng)過(guò)程通?？蓜澐譃閯?chuàng )立、擴張、成熟、整合和蛻變階段。創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)可以是普通的小微企業(yè)，也包括某些處于初創(chuàng )期的新興產(chǎn)業(yè)。支持國家創(chuàng )新驅動(dòng)和助推“雙創(chuàng )”的公共服務(wù)供給措施，也主要集中作用于企業(yè)創(chuàng )立并謀求生存的階段。有重點(diǎn)地支持這些小微企業(yè)，促其成長(cháng)和保持活力，有助于改善經(jīng)濟結構和推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展。
從企業(yè)成長(cháng)的外部環(huán)境看，國家為鼓勵和激發(fā)“大眾創(chuàng )業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng )新”的熱情，連續推出了簡(jiǎn)化行政審批政策和稅收減免等多項優(yōu)化企業(yè)發(fā)展的政策措施。2015年8月開(kāi)始施行《稅收減免管理辦法》，確定未來(lái)3年免征小微企業(yè)22項行政事業(yè)性收費，擴大小微企業(yè)所得稅減半征收的受益面。2015年12月，我國全面推行“三證合一、一照一碼”登記模式，大大簡(jiǎn)化了工商、稅務(wù)、質(zhì)檢的注冊登記手續。企業(yè)準入門(mén)檻的降低，有利于激發(fā)市場(chǎng)活力和社會(huì )投資熱情，鼓勵創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)。
各類(lèi)天使投資、風(fēng)險投資（VC）、私募股權投資(PE)等機構的介入，新三板的推出、區域性股權交易場(chǎng)所等多層次股權交易市場(chǎng)的建立，為處于不同發(fā)展階段的創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)提供了多元化的資源配置服務(wù)。
好的項目、屬于未來(lái)趨勢性產(chǎn)業(yè)的項目，一般不乏社會(huì )資本和政府資本的青睞，但基于對未來(lái)發(fā)展前景的期待，創(chuàng )新企業(yè)往往在創(chuàng )業(yè)初期不愿意過(guò)多稀釋股權，因此企業(yè)對債權需求量大、持續時(shí)間長(cháng)、時(shí)效性強，債權融資更顯迫切。
創(chuàng )業(yè)企業(yè)基本上為小微企業(yè)，在債權融資上處于天然的弱勢，主要表現在：其發(fā)展特點(diǎn)與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)原則中的安全性原則相悖；小微企業(yè)普遍缺乏足額的抵押品和有效的外部擔保；小微企業(yè)多沒(méi)有健全的財務(wù)制度，對于銀行來(lái)說(shuō)風(fēng)險識別難度大。這些因素是小微企業(yè)發(fā)展中固有的，完全依賴(lài)市場(chǎng)的資源優(yōu)化配置機制，其債權融資會(huì )面臨重重困難，嚴重制約其進(jìn)一步成長(cháng)，這一問(wèn)題已經(jīng)引起國務(wù)院高層的極大重視，但也正是因其普遍具有的高風(fēng)險，原有扶持政策執行效果并不理想，未發(fā)揮應有的作用。
對此，國家和地方政府加大了政策性扶持力度，通過(guò)已發(fā)或擬發(fā)起設立的各類(lèi)發(fā)展產(chǎn)業(yè)引導基金、股權和創(chuàng )業(yè)投資基金、并購基金等，推進(jìn)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)轉型升級，積極引導調動(dòng)大量社會(huì )資本和銀行資金，為各類(lèi)企業(yè)提供多樣化的投資渠道。如，國務(wù)院分別于2015年1 月和9月，決定設立400億元的國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng )業(yè)投資引導基金和600億元的國家中小企業(yè)發(fā)展基金。
政策性擔?？捎行Ь徑狻半p創(chuàng )”企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題
從各國融資擔保業(yè)的發(fā)展歷程看，越是產(chǎn)業(yè)調整和經(jīng)濟下行時(shí)期，融資擔保的準公共產(chǎn)品的作用越是明顯。由于小微企業(yè)融資擔保具有高風(fēng)險性、無(wú)法形成盈利模式的特點(diǎn)，世界各國均將其定位為政策性業(yè)務(wù)，商業(yè)擔保機構基本上不直接開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)。
近年來(lái)我國擔保機構為中小企業(yè)債券提供的融資擔保金額不斷增長(cháng)，但由于長(cháng)久以來(lái)我國未明確中小企業(yè)融資擔保業(yè)務(wù)的政策性屬性，商業(yè)擔保機構開(kāi)展高風(fēng)險的中小企業(yè)融資擔保業(yè)務(wù)的可持續性，在經(jīng)濟周期下行階段受到極大挑戰，陸續出現了代償金額顯著(zhù)增加、擔保機構破產(chǎn)倒閉數量增多、擔保貸款余額下降等現象。
由政府出資支持融資擔保機構，以解決融資擔保業(yè)務(wù)收益與風(fēng)險不匹配這一制約融資擔保行業(yè)發(fā)展的根本問(wèn)題，已經(jīng)成為共識。國家和地方財政均加大了對政府性擔保機構資本金投入和相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金的投入，加快構建再擔保體系，并擴大其覆蓋面。有關(guān)部門(mén)共同推動(dòng)，進(jìn)行了積極的探索。
2016年3月17日，國家發(fā)改委、國家開(kāi)發(fā)投資公司、中國投融資擔保股份有限公司共同簽署《戰略性新興產(chǎn)業(yè)融資擔保風(fēng)險補償金合作協(xié)議》，在戰略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域開(kāi)展項目融資擔保風(fēng)險補償試點(diǎn)工作，為難以獲得銀行貸款的創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)提供融資支持。
2016年5月中旬，中國銀監會(huì )牽頭召開(kāi)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)工作啟動(dòng)會(huì )。銀行通過(guò)第三方VC、PE等投資機構形成投貸聯(lián)盟，以“跟貸+投資選擇權”的模式，對具有高增長(cháng)性的企業(yè)提供貸款。在此基礎上引入專(zhuān)業(yè)擔保機構，不僅分擔了銀行的債權風(fēng)險，而且通過(guò)共同建立的“先貸后投、先投后貸、邊貸邊投”聯(lián)動(dòng)機制，將股權和債權緊密結合，支持企業(yè)實(shí)現從間接融資到資本市場(chǎng)的無(wú)縫對接，成為對創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)融資的一個(gè)有效模式。
推動(dòng)構建支持創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)的融資體系，發(fā)揮“擔?！痹诮鹑诜?wù)鏈條中的重要作用，有助于我國融資服務(wù)體系的健康發(fā)展，為此，建議國家設立“國家（地方）融資擔?；稹?、“擔保資本金動(dòng)態(tài)補充機制”、“融資擔保風(fēng)險基金”等相關(guān)保障機制。
這一方面可以解決融資擔保機構的后顧之憂(yōu)，增強其支持小微企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展的承載能力；受到政府支持的融資擔保機構，也會(huì )更加明確業(yè)務(wù)定位，堅持政策導向。另一方面，通過(guò)解決小微企業(yè)對債權融資不斷增加的現實(shí)需求，融資擔?？梢詾閿U大就業(yè)、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，助力“大眾創(chuàng )業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng )新”發(fā)揮更具時(shí)效性的作用。
（來(lái)源：金融時(shí)報 作者：中國投融資擔保股份有限公司董事長(cháng)黃炎勛）
|
| |
| |
|
|
